财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外输出市(shì)场观点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年(nián)接下来的(de)市(shì)场大(dà)概率是(shì)不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公(gōng)司(sī)年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑(chēng)的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北向资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个(gè)交易日净流(liú)入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷(mí)，高位股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类第四(sì)次工业革命(mìng)进程(chéng)中，人工智能行(xíng)情(qíng)开启后第一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外(wài)一(yī)条主线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能(néng)源形(xíng)成了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮(lún)流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流(liú)动(dòng)，有投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块(kuài)均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计将(jiāng)继(jì)续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他进一(yī)步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期内，人工智(zhì)能(néng)、新能(néng)源(yuán)、医药及中特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相对(duì)收益(yì)；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的核(hé)心资产仍将是(shì)持(chí)续(xù)关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算以来，各大(dà)指数(shù)除(chú)创业板指外累计均(jūn)有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块首先迎(yíng)来(lái)了基本面预期修复(fù)的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等板块也在人(rén)工智能等产(chǎn)业趋势变化(huà)的影响下(xià)出现了连续大涨。而(ér)低估值高股息为(wèi)代表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了(le)连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成(chéng)为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基(jī)金年内(nèi)也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高(gāo)点已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易(yì)日，热(rè)门个股批量跳水让追高的(de)投资者体(tǐ)验非常差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚(z自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算huàn)钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别(bié)人做量化(huà)学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系(xì)里面的核心，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益(yì)率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益(yì)率已经回撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只(zhǐ)基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源(yuán)基(jī)金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是从(cóng)基本面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经过去。新(xīn)能(néng)源产业(yè)自2022年7月(yuè)开始长达11个(gè)月(yuè)的调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司(sī)去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对(duì)中特估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离(lí)真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看，这一趋势(shì)正在(zài)慢慢(màn)聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报(bào)率首尾基(jī)金来(lái)看(kàn)，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复(fù)苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻(fān)身(shēn)”的(de)说法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市(shì)场很难有(yǒu)好的(de)表(biǎo)现(xiàn)。当下(xià)A股(gǔ)同(tóng)样(yàng)如此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席(xí)经济学家(jiā)魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可(kě)能(néng)是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收获的阶(jiē)段(duàn)，投资(zī)者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的投(tóu)资机会，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和中(zhōng)特估(gū)与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为(wèi)极(jí)致，也是不(bù)争的(de)事(shì)实，提醒投资者(zhě)这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者需(xū)要(yào)高度重视交易(yì)的(de)灵活性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发(fā)布的(de)4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内服(fú)务业(yè)和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济(jì)运行总体(tǐ)延续修(xiū)复的态势、但(dàn)修复的基(jī)础仍需(xū)继续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延(yán)续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态(tài)势。当前市(shì)场对央行后续采取降息(xī)操作(zuò)仍(réng)有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的(de)概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场(chǎng)人士表示(shì)不(bù)必过分悲观，随着股指交割(gē)日(rì)临近，盘面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于(yú)几十(shí)个点的起伏(fú)可(kě)能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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